资金的腾挪，永远是公路大王们的核心秘密。
记者查阅茂盛旗下近10家子公司财务资料发现，在刘根山控制的这个涉及公路、地产、证券投资咨询等十数个行业的商业版图中，高速公路项目公司为其它产业提供了源源不断的资金来源。
通过“长期投资”、大额借款、“预付账款”以及“委托贷款”等方式，高速公路项目公司的资本金和银行贷款，进入了茂盛旗下急需资金的相关公司。
事实上，刘根山资金腾挪的手法并不复杂，动机亦不难以理解。茂盛最主要的资金通路、效益最好的沪青平公路，便是最好的例证。
2000年，在这条项目总投资高达35亿的公路中，投资方茂盛(67%)、上海城建(25%)、上海建工(8%)合计投入的资本金不过6.2亿，其余资金多数来自银行贷款。2001年，仅工行一家即向沪青平项目提供贷款约15亿元(2013年到期，利率约为6.21%)。
一方面是巨大的财务成本，不容许此等资金趴在账上。2004年，沪青平项目全年的财务费用达到1亿余元，2005年后，虽然沪青平项目每年贡献近3亿的现金流，但其每年的利息支出却高达约1.5亿元。
另一方面，刘根山本人亦有积极的扩张冲动，不仅是其它公路，亦有房地产，甚至证券等等。
但这脆弱的链条最终仍不免崩塌。
2000年前后，大力鼓励民营资本进入公路业、补充建设资金的不足，但那些自有实力不够的民营企业入局,成为刘根山现象的根源。
对此，记者致电上海城建、上海建工两家与茂盛合作的国有股东，但两家公司的办公室和董秘办都没有对此做正面回应。
通道一:“长期投资”
茂盛的资金操作手法并不隐蔽。
其第一个操作手法是，以公路的项目公司为主体，进行“长期对外投资”。
记者在沪青平高速公路建设发展有限公司(以下简称沪青平高速)2004年的账目上发现，其在“长期股权投资”科目下投资4.92亿元，用于收购“中广核电大唐置业有限公司”95%的股权。
这家置业公司为中国广东核电集团的下属全资子公司，注册在深圳。其为了进入上海地产界，成立上海大唐置业公司，并开发了位于浦东世纪公园附近的楼盘“大唐盛世”。收购完成后，“大唐盛世”一直是茂盛旗下最著名的楼盘。
此后，这笔近5亿元的长期投资，连续三年都高挂在沪青平高速的账目上。记者手中最新的一份报表显示，直至2006年底，该笔长期投资仍没有减少。
而根据上海市市政管理局的数据，直到2006年9月30日，沪青平公路全线尚有金泽立交——市界段约2.65公里没有贯通。
换言之，在沪青平公路尚未全线竣工之前，该条公路的账上就有近5亿元的对外投资出现。与此同时，2004年，沪青平公路用于自身“购建固定资产、无形资产和其他长期资产”所支付的资金为8000余万元，不及对外投资金额的五分之一。
通道二:“其他应收款”
茂盛运作的第二个资金通路是，财务报表中的“其他应收款”科目。通过这个科目，其从沪青平高速公路的账上，借款给资金短缺的关联单位。
2006年，沪青平高速的审计报告显示，其在1000万余元的其他应收款项中，借款410万元给甬金高速建设发展有限公司(以下简称甬金高速)。而甬金高速则是刘根山在浙江范围内所剩的最后一条公路。
在沪青平高速的2004年账目中，记者同样发现了类似情况。当年，“其他应收款”高达3000万元左右，其中最大的一笔借款为2000万元，借款方却是一家证券公司——中原证券股份有限公司。
公开资料显示，中原证券地处河南郑州，成立于2002年，其业务都在证券领域，与公路无涉。为何沪青平高速会与一家证券公司有2000万的资金来往，至今不得而知。
通道三:“预付账款”
2002年，于刘根山控制下的上海南环高速公路建设发展有限公司(以下简称“南环高速”)，其现金流量表显示，当年，公司用于“购建固定资产、无形资产和其他长期资产”所支付的资金仅